O julgamento de Jair Bolsonaro e de outros sete envolvidos — acusados de tentativa de golpe de Estado após as eleições de 2022 — teve início em 2 de setembro de 2025 com a Primeira Turma do STF, em sessões distribuídas pelos dias 2, 3, 9, 10 e 12 de setembro. Esse marco representa uma virada histórica: pela primeira vez, altos militares e um ex-presidente são responsabilizados criminalmente por ameaçar a democracia brasileira.
A iminência de uma condenação, amplamente considerada possível, simboliza uma vitória institucional que reforça a confiança dos investidores na estabilidade democrática do país.
Cenário econômico: volatilidade, mas com fundamentos resilientes
1. Risco de reações externas e tensões comerciais
O governo americano, sob Donald Trump, reagiu de forma agressiva ao processo judicial. Ele classificou o julgamento como uma “caça às bruxas” (“witch hunt”) e impôs tarifas de 50 % sobre exportações brasileiras, além de sanções via Lei Magnitsky contra ministros do STF.
A expectativa é que, conforme o julgamento avance — especialmente se culminar em condenação —, essas sanções possam se intensificar: novas tarifas, embargo comercial parcial ou mesmo expansão das sanções pessoais a mais ministros do STF podem ser objeto de retaliação americana.
Para além disso, o ambiente econômico global, já pressionado por tensões comerciais, pode amplificar a volatilidade. Mas há sinais claros de que o Brasil tem estrutura para resistir: o país mantém forte diversificação de mercados, especialmente com a China e nações do BRICS.
2. Respostas brasileiras proativas: soberania e mitigação
O governo Lula não permaneceu passivo diante das medidas norte-americanas. Entre as ações destacadas estão:
- Aprovação e aplicação da Lei da Reciprocidade, com intenção de retaliar medidas americanas caso necessário.
- Acompanhamento via OMC, com abertura de consultas formais ao mecanismo de solução de controvérsias.
- Plano Brasil Soberano, com linhas de crédito, flexibilização fiscal e apoio a exportadores afetados.
- Contratação de escritório americano (Arnold & Porter) para buscar reversão das sanções por via legal.
Essas iniciativas fortalecem a percepção de que o Brasil reage com responsabilidade institucional, mantendo a confiança do mercado.
3. Oportunidade de fortalecimento institucional e atração de investidores
A condução firme do julgamento confirma que o país está disposto a punir transgressões mesmo nas mais altas esferas. Para investidores, isso sinaliza:
- Cumprimento da segurança jurídica.
- Resiliência democrática frente a pressões internas e externas.
- Defesa da soberania nacional e da integridade institucional, reforçando credibilidade política e econômica.
Esses fatores podem atrair investidores estrangeiros que buscam ambientes previsíveis e respeitadores das regras do jogo.
Perspectivas positivas, mas com cautela
Viés positivo: a possível condenação de Bolsonaro, ao reafirmar a independência do Judiciário e a primazia do Estado de Direito, tem potencial de preparar o terreno para uma economia mais sólida e atraente. A clara reação brasileira — alinhada com proteção aos setores vulneráveis — também demonstra capacidade de adaptabilidade.
Porém, no curto prazo, é inevitável que as sanções dos EUA aumentem a volatilidade: esperamos flutuações na taxa de câmbio, incerteza nos setores exportadores e nervosismo nos mercados.
Se o Brasil continuar agindo de forma coesa e legalmente fundamentada, porém, tem espaço para reverter impactos e até fortalecer, no médio e longo prazo, sua imagem internacional como um país democrático, autônomo e confiável.
Resumo rápido:
| Ponto | O que significa |
|---|---|
| Julgamento histórico | Marco institucional e avanço democrático |
| Sanções dos EUA | Riscos imediatos para exportações e clima de negócios |
| Respostas brasileiras | Reciprocidade, plano de apoio econômico e defesa institucional |
| Expectativa | Volatilidade de curto prazo; fortalecimento econômico e institucional no médio prazo |
O momento é desafiador, mas também de reafirmação da democracia e da nossa autonomia — e isso é algo que o mercado, ao fundo, respeita.
